Vastuolu räni mangaani maksumuse ja varude vahel süveneb
Jul 12, 2024Jäta sõnum
Aasta teisele poolele vaadates on ränimangaani turu peamised vastuolud endiselt kulude tõus ja raskused varude likvideerimisel. Aastaringse mangaanielementide ja mangaanimaagi pakkumise ja nõudluse bilansi kohaselt on Hiina mangaanielemendid 2024. aastal aga tihedas tasakaalus, kuid kõrge ja madala kvaliteediga mangaanimaagi vahel valitseb struktuurne vastuolu. Koos pordi tühjendamise kiiruse ja tootjapoolse täiendamisrütmiga võib oodata, et juuli lõpus võib hakata lahenema vastuolu kõrge hinna ja kõrge laoseisu vahel ränimangaani turul ehk räni mangaani algus võib pöörduma. langus juuli lõpus ning ränimangaani turu pöördepunkt aasta teisel poolel võib olla juuli lõpus. Ferrosiliitsiumi turu nõudluse ja pakkumise marginaal on nõrgenenud. Kui see ei järgi ränimangaani turu trende aasta teisel poolel, jääb ferrosiliitsil põhiliselt tippudele puudu.
Räni mangaan
Kvaliteetse mangaanimaagi vääramatu jõu erinevus ja ülemaailmne mangaanimaagi väärtus on ajaloolises põhjas. Esimese poolaasta ränimangaani turu peamiseks tõukejõuks on saanud kulude kasvu ootus.
18. märtsil peatas South32 Põhjaterritooriumi kirderannikul Groote Eylandti saarel asuva mangaanikaevanduse tegevuse troopilise tsükloni Megani tekitatud kahju tõttu. Austraalias Gemco terminalis tekkisid konstruktsioonikahjustused ja Gemco esitas vääramatu jõu avalduse. Märtsis välja saatmata veos on vääramatu jõu lepingutingimuste kohaselt sunnitud annulleerima ning aprillis saatmata lasti on veel hindamisel.
22. aprillil teatas South32 oma kvartaliaruandes, et kui alternatiivseid transpordivõimalusi ei leita, taaskäivitab ta Gemco terminali tegevuse ja ekspordimüügi 2025. eelarveaasta kolmandas kvartalis (minu riigis 2025. aasta esimene kvartal). ).
Gemco sadama peatamine toob 2024. aastal otseselt kaasa kõrgekvaliteedilise mangaanoksiidi maagi (klass üle 40%) ülemaailmse tarne vähenemiseni. 2024. aasta aprillist detsembrini peaks Hiina tarnepuudus olema kuni 3 miljonit kuni 3,5 miljonit tonni.
Orkaanist mõjutatud Groote Eylandti mangaanimaagi piirkond on Austraalia suurim looduslik mangaanoksiidi leiukoht, mille varud moodustavad umbes 80% Austraaliast ja mangaanisisaldus on 40–50%. Praegu kaevandab seda peamiselt South32. Gemcol on suurim läbilaskevõime kolme suure Austraalia mangaanimaagi eksportimise terminali seas. Selle Hiinasse tarnitav mangaanimaak moodustab 70–80% kogu Austraaliast Hiinasse igal aastal tarnitavast mangaanimaagist. Kui hinnanguliselt impordib Hiina 2023. aastal Austraaliast 5,245 miljonit tonni mangaanimaaki, siis 2024. aasta aprillist detsembrini on tarnepuudujääk hinnanguliselt 3 miljonit kuni 3,5 miljonit tonni.
Gaboni maagist on saanud selle juhtumi "omahuvi" ja Comiluo pakkumishind on iga kuu tõusnud. Kuna mangaanimaagi tarnepuudus on koondunud kvaliteetsesse oksiidmaaki, siis kvaliteetne oksiidmaak, mis suudab Austraalia maaki maailma mangaanimaagis suhteliselt ideaalselt asendada, on Gabooni oksiidmaak. Seetõttu on Comiluo igakuine Gaboni maagi pakkumine Hiinasse alates aprillist muutunud turul tähelepanelikult jälgitavaks teabeks. Mai alguses oli Comiluo Gaboni ploki 2024. aasta juuni hind 6,9 USA dollarit/tonn, mis on 2 USA dollarit/tonn kõrgem kui eelmisel kuul; mai lõpus oli Comiluo Gaboni ploki hind 2024. aasta juuliks 8,3 USA dollarit/tonn, mis on 1,4 USA dollarit/tonn kõrgem kui eelmisel kuul.
Kõrged maagihinnad tõstsid ränimangaani kuluootusi kolmandas kvartalis, mis omakorda tõi kaasa hetkehindade varajase tõusu turul. Mai lõpus ootas turg, et Comiluo augustikuine noteering võib tõusta 9 USA dollarini/tonn või isegi 10 USA dollarini/tonn. Hinnanguliselt kõrgeima eeldatava 10 USA dollari kohta tonni kohta on turu mõistlik hindamisvahemik üle 9700 jüaani tonni kohta. Mai lõpus tõusis turg kõrgele tasemele, mis põhimõtteliselt ületas mangaanimaagi hetkehindade tõusu kolmandas kvartalis. Turu hetke brutokasum kasvas enam kui 1500 jüaanini tonni kohta ja turupreemia oli umbes 1000 jüaani tonni kohta.
Esimesel poolaastal kõikus keemiline koks pärast metallurgilist koksi napilt ning elektrihinnad palju ei muutunud. Suure osa ränimangaani kulude muutusest moodustas mangaanimaak.
Alates maikuu viimasest kauplemispäevast on räni-mangaani turu pikad positsioonid järk-järgult turult lahkunud. Deponeeritud vahendite vaatenurgast ulatusid räni-mangaani lepingute hoiustatud vahendid juuni alguses 12,5 miljardi jüaanini.
Juuni lõpuks olid hoiustatud vahendid aga kahanenud 6,9 miljardi jüaanini ning ka positsioonide maht taastus aprilli lõpu tasemele. Räni-mangaan 2409 leping langes madalaimale tasemele 7550 jüaani/tonn, kusjuures hetkehinna allahindlus on üle 500 jüaani/tonn ja Ningxia vahetu tehasehinna allahindlus üle 400 jüaani/tonn. .
Nõudlus püsis üldiselt stabiilsena, kuid pakkumist mõjutasid muutused tööstuse kasumites. Märtsi lõpus langes see ajaloolise madalaima tasemeni ja juuni lõpus naasis ajaloolisele kõrgeimale tasemele. Esimese kvartali kogu tööstusharu hõlmav kahjum viis tehase tegevuse ajalooliselt äärmiselt madalale tasemele. Teises kvartalis kasvasid passiivne kasv, algstaadiumis madala hinnaga mangaanimaagi varudega tootjate kasumid kiiresti ning kõrge kasum ajendas tegevust kolme kuu jooksul ajalooliselt madalalt rekordiliselt tõusma. Ja kuna tehase madala hinnaga maak pole ammendatud, võib oodata, et kõrge töövõime säilib juuli lõpuni.
Üldine nõudlus ränimangaani järele jäi allavoolu stabiilseks ning ränimangaani pakkumise ja nõudluse muster oli märtsis, aprillis ja mais pingeline. Alates juunist pöördus hetkepakkumine ja nõudlus tagasi ülejäägi vahemikku.
Esimesel poolaastal näitas räni mangaani turu varude struktuur üles- ja allavoolu koondumise tunnuseid keskvoolu ning kaudse varude selgesõnalisust. Steel Unioni statistika kohaselt jõudsid silikoonmangaani tootmisettevõtete varud aprilli keskel ajalooliselt kõrgeima tasemeni ja langesid seejärel kiiresti. Juuni lõpu seisuga olid ränimangaani ettevõtete varud langenud 2021. aasta samal perioodil ajaloolise madalaimale tasemele; ka ränimangaani varude päevade arv allavoolu terasetehastes kõikus allapoole 19,8 päevalt aasta alguses umbes 15 päevani aasta keskel. Tootjate varjatud nimekiri on muutunud selgeks. Kuigi kulud on esimesel poolaastal kiiresti tõusnud, ei ole järgnõudlus oluliselt kasvanud, mistõttu hetketurul puudub jõud. Terasetehaste pakkumishind ei ole tavaliselt ideaalne. Seetõttu jätkavad tootjad ja kauplejad hetkekaupade laokviitungeid ja tarnivad need turule, et teenida fikseeritud kasumit, mille tulemuseks on tarnelao laokviitungid ja tõhusad prognoosid, mis jätkavad uute tippude saavutamist. Juuni lõpu seisuga oli tarnelaos 140 174 ränimangaani laokviitungit ja kehtivaid prognoose ning nähtav laovaru oli 700 870 tonni.
Turu oodatava järsu tõusu käigus aprillis ja mais oli tohutu laosissetulekute väljavoolamine raskendatud, mis suurendas oluliselt turu tõusukaldeid; ning juuni futuuride hetkebaasi ja turu languse käigus, et mullid eemaldada, oli turg mures tarnelaos likviidsuse vabanemise pärast madala hinnaga ning laosissetulekute tohutu hulk kiirendas omakorda langustrendi. turule.
